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06浙上市公司投资报告:谁将成家门口的大牛股
2007-5-14 0:40:10      阅读5442次
    中新浙江网5月11日电

业绩远高于全国平均水平

  2006年,困扰中国股市多年的“顽疾”股权分置问题基本解决,大股东和小股东利益趋向一致,加上经济持续向好、人民币不断升值,股市出现了多年未见的大牛市,2006年也被业内冠以“十年大牛市”的开局之年。

  在这大牛市的背后,是一系列制度变革从根本上改变了上市公司的内在投资价值。2006年上市公司业绩出现了历史性的大增长。

  统计显示,去年沪深两地上市公司共实现主营业务收入58242.48亿元,净利润3756.98亿元,分别较上年同期增长了21.5%和45.9%,增幅较前几个年度明显加大。1474家公司加权平均每股收益达到了0.24元,较上年增长了25.6%,是去年10.7%的GDP增速的两倍多。上市公司整体净资产收益率也得到提升,达到了10.54%,同比增长14.22%。而今年一季度业绩的增长更为突出。

  而已成为沪深股市第三大板块的浙江上市公司,凭借全国第四大经济体的独特地位和灵活的民营机制,去年经营效益也是快速增加,并取得了高于全国平均水平的成绩。

  从统计数据可以看到,浙江的上市公司净利润同比增幅惊人,大幅度超过了此前预期。去年全国共有45家上市公司每股收益超过1元,而浙江就占了3席,像小商品城(600415.SH)去年每股收益高达2.43元,仅次于驰宏锌锗(600497.SH)每股5.32元“屈居”亚军。所有公司加权平均每股收益达到了0.311元,比全国0.24元的平均业绩水平高出近30%。此外,上市公司整体净资产收益率也得到提升。

  而今年一季度,浙江上市公司更是出现了快速增长。其中,在已发布季报的浙江上市公司当中,*ST长控(600137.SH)(浙江浪莎控股借壳公司)一季度收益高达4.726元,名列各上市公司季报业绩之首。此外,一季报每股收益排名前20席中,浙江占了四席,名列各地区之首,像小商品城(600415.SH)、华峰氨纶(002064.SZ)、雅戈尔(600177.SH)等,每股收益都在0.5元以上。

  由图表可知,去年我省上市公司经营效益不但高于全国平均水平,也高于周边省市的业绩水平(见表1、表2)。

  机构大手笔投资浙江板块

  统计显示,在前几年熊市里,浙江上市公司的业绩也很好,可是只有为数不多的上市公司受到基金的青睐。有基金公司研究员当时私下里向记者透露了“玄机”:浙江民营上市公司的业绩确实不错,但他们感觉这些民营上市公司大老板大多有“强烈的套现欲望”,换句话说,当时的他们感觉浙江上市公司好多大股东似乎都对自己的公司“没信心”,按照巴菲特“投资股票就是投资公司高管”(大致意思)的价值投资理论,这样的公司显然让他们难以放心。

  可是从去年上半年开始,随着股权分置改革的推进,随着中捷股份、恒生电子等上市公司在全国较早实行股权激励,看好浙江板块的机构尤其是基金公司明显增多。据了解,中信金通证券研究所的钱向劲,因为对浙江上市公司有颇多了解,曾经在一个月之内至少被五家基金公司的研究员邀请一同考察浙江的上市公司。

  最令人称奇的一幕发生在3月份华东医药(000963.SZ)年度股东大会上,当时国内几乎一半基金公司的医药研究员都赶来参加,“轮番拷问”公司高管。有家基金公司人士透露,他们就在股东大会前几天“一口气”买了500多万股。像浙江天马股份,股票还没有正式上市,就已经有几家基金公司的研究员深入他们车间搞起了实地调研。

  统计显示,目前社保、保险、QFII以及公募基金,已投资我省超过30家上市公司,除了小商品城、新安股份、雅戈尔、华海药业、浙江阳光等老牌绩优股,上述机构还积极增持我省新近上市的中小板股票,像今年3月28日上市的天马股份,就吸引了平安人寿以及华夏、泰达、信诚、华宝兴业等多家基金公司的积极介入。而在金融证券软件行业居龙头地位的恒生电子,得益于大牛市证券公司期货公司系统升级换代的前景,以及公司实行股权激励之后基本面的根本改善,今年一季度业绩同比大增574.98%,一下子受到了六只基金的积极增持。

  从行业比较来看,我省A股上市公司中电子、纺织服装皮毛行业、建筑业和医药、生物制品等四个行业的上市公司业绩,均好于同行业全部上市公司的平均水平。而这些行业也正是我省颇具优势的产业,机构也主要在这四个板块增仓。

  在逾9000万股民的推动下,深沪A股总市值目前已超过16万亿元。得益于股权分置改革,自然人控股的上市公司涌现出了一批批的亿万富翁。据《新财富》统计,以2006年12月31日的市价为基准,100位富人股改后的财富总额达1471.39亿元,人均财富为14.71亿元,相当于股改前的4.18倍;股改为这些富人人均创富11.19亿元,创富倍数达到了3.18。

  而坐拥中小板企业最多的浙江,自然是亿万富翁“扎堆”了。目前我省34家中小板上市公司的大股东均已身价过亿元,最近诞生的亿万富豪是在4月27日。这一天,中小板第133家企业广宇集团挂牌,持股5366万股的公司第二大股东王鹤鸣身价立刻超过10亿元,即使到昨天,其身价仍超过9亿元。

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  2006年浙江上市公司题材丰富,表现突出,尤其是收购兼并浪潮风起云涌,法国SEB公司收购苏泊尔(002032.SZ)股权成为市场关注重点,西子与银泰争夺“百大”(600865.SH)的股权战吸引了广大投资者的目光,而华峰氨纶(002064.SZ)、鑫富药业(002019.SZ)因产品价格大涨,随之股价也巨幅飙升,这凸显了浙江股的魅力,还有网络第一股网盛科技(002095.SZ)及轴承行业领先者天马股份(002122.SZ)高调上市给很多浙江股打开了上行的空间。

  在股指已经累计上涨300%、几乎每只股票都涨幅翻番的情形下,如何选出好的股票,尤其是家门口的大牛股?

  像小商品城、雅戈尔、新安股份、传化股份、华海药业、杭汽轮B等个股,虽然累计涨幅已很惊人,但从长期来看,这些基金等机构重仓的个股,仍将是长线投资者的“不二之选”:因为这些公司在同行里的竞争优势,在相当长时间内,仍将处于无法替代的地位。

  而根据对上市公司的财务分析,尤其是上市公司在收入、利润和资产方面的成长能力考量,伟星股份、宁波华翔、新湖创业等浙江上市公司,在成长性方面可以进入国内最具成长性上市公司前50强,也值得投资者重点关注。

  而浙江的IT类也尤其值得投资者关注。在浙江上市公司的各板块中,IT类上市公司板块是表现明显转好,这其中有两类企业可以重点关注,一类是业绩比较优良,行业环境转暖的;另一类是处于产业结构调整,具备业绩出现增长潜力的。比如恒生电子(600570.SH)其主要客户为金融行业,包括银行、证券、基金等。2007年随着股指期货、第三方存管业务的加速推进,预计2007年、2008年主营业务收入将继续保持30%以上的增速,值得长期看好。浙大网新(600797.SH)公司是我国主要的软件外包商,今年3月8日公司与微软(中国)有限公司签署谅解备忘录,由此成为微软全球软件外包合作伙伴。通过和微软的合作,浙大网新将发展成为国际一流的IT解决方案和外包服务提供商,还将洽商微软入股等事宜,未来想象空间较大。

  此外,值得关注的还有互联网第一股网盛科技(002095)、三维通信(002115)、信雅达(600571)等中小盘科技股。

  再也不要轻易放过家门口的牛股了

  1991年以来,浙江上市公司发展迅速,已实现从无到有,从试点到逐渐发展壮大的转变,2003年至2006年,浙江省IPO的家数连续4年占到全国IPO总数的10%以上,浙江上市公司总数在全国的排名从原来的十几位已跃升至现在的第3位,形成了一个初具规模的上市公司群体——浙江板块。由于浙江上市公司大多盘小绩优,且有良好的市场表现,“浙江板块”成为沪深股市的一道亮丽的风景,深受广大投资者的青睐。

  在这些上市公司中,民营企业构成了一道独特的风景。得益于浙江经济的良好局面,以及民营上市公司管理层较为开放的管理理念、较好的治理结构,浙江民营板块中涌现了在全国颇具竞争力的企业,其中不少都属于行业中的龙头级企业,像万向钱潮、雅戈尔、浙江龙盛、苏泊尔、士兰微、网盛科技、小商品城等,都堪称行业代表。浙江民营板块以其独有的经济活力正吸引着越来越多的战略投资者。

  细心的投资者会发现,2001年股市走熊以来,浙江上市公司整体走势就明显强于大盘,这主要得益于部分浙江上市公司尤其是这些民企上市公司,因其优异的业绩和良好的前景预期而受到市场的追捧。

  昨日股指再度创出历史新高,但震荡明显加剧,调整压力正不断积聚,然而长期向好的格局不会改变。像大家都看得到的基金重仓股小商品城,在2002年的熊市里上市以来,累计涨幅已超过4倍,然而大多数浙江投资者都没能把握这家门口的机会。眼下投资者需要做的是,精心挑选值得长期投资的个股,买进之后坚定持有,收益将十分可观。

  附件二浙江上市公司之最

  今年以来最牛:

  *ST长控一天涨了10来倍

  浙江浪莎控股借壳公司,复牌当天涨幅超过1000%。即使在昨日第十个跌停之后,其累计涨幅仍然超过850%,名列沪深股市年度涨幅第四,浙江之首。

  每股收益最高:

  小商品城每股赚了2.43元

  2006年每股收益2.43元,仅次于第一名驰宏锌锗位列所有上市公司第二。今年一季度,该公司每股收益高达0.561元。排除*ST长控借壳重组因素导致一季报业绩每股收益出现惊人的4.726元,小商品城的收益仍然高居全省上市公司之首,在全国排名第11位。小商品城还是全省每股净资产最高(9.825元)的公司。它还是全省股价最贵的上市公司,昨日收盘价高达79.00元,在全国仅次于90.05元的沪东重机位居第二。

  总市值最大:

  雅戈尔高达468.12亿

  雅戈尔坐拥中信证券、宁波商业银行等诸多证券金融题材,在今年一季度受到了各个机构主力大幅增仓。股价从年初的8元多,一气涨到了最高30.30元。昨日收报26.28元,总市值高达468.12亿元,超过了第二、三、四名总市值的总和。

  自然人股东身价最高:

  李如成身价超过116亿

  作为雅戈尔的实际控制人,李如成持有该公司4.45亿股股份,按昨日收盘价计算,李的身价已超过116亿元,比今年初身价最高的苏宁电器公司老总张近东最新83亿的身价,已高出33亿元。

  附件一值得重点跟踪浙股

  证券代码 证券简称 值得关注的主要原因

  002010 传化股份 中国最大的纺织助剂企业

  002021 中捷股份 纺织品配额取消将引起对公司缝纫机械需求的增加

  002095 网盛科技 经营中国化工网等,在业内居于领先地位

  000559 万向钱潮 国内主要的独立汽车系统零部件专业生产基地之一

  600177 雅戈尔 我国最大的服装生产企业,业绩保持高速增长的态势

  600232 金鹰股份 国内唯一拥有完整产业链的亚麻纺织与纺机龙头企业

  600267 海正药业 主导产品他汀药物市场前景广阔,公司技术水平领先

  600352 浙江龙盛 化工染料的龙头企业

  600415 小商品城 全国最大专业批发市场的发展商

  600491 龙元建设 公司一体化战略目前向上延伸至水泥等领域

  600521 华海药业 主要产品推动业绩增长,抗艾滋病药物发展势头良好

  600570 恒生电子 随着股指期货等业务的加速推进,业绩将再创高峰

  600572 康恩贝 主要产品在未来几年中保持10%之上的增长速度

  600580 卧龙电气 公司连续8年名列中国微分电机行业之首

  600596 新安股份 高效低毒除草剂草甘膦国内龙头企业

  600797 浙大网新 我国主要的软件外包商,脱硫解决方案供应商

  200771 杭汽轮B 市场订单呈成倍增长趋势,业绩优良(作者:方秀文、钱向劲)


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